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鋼市預警
1月11日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告
2019-01-11

本期觀點: 供需均弱 有價無市

時間:2019-1-14—2019-1-18

預警色標:藍色

●市場回顧:低溫雨雪成交難尋,鋼材市場有價無市;

●成本分析:國內焦炭大幅下跌,進口礦價整體走高;

●供需分析:限產檢修供應減少,工地收尾需求銳減;

●宏觀分析:降準降稅財政寬松,基建大年拉開帷幕。

●綜合觀點:全國持續大范圍低位雨雪天氣,直接導致南方工地(除重點市政)加快年前收尾,各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下,社會庫存延續環比增加。從宏觀政策來看,近期利好政策不斷出臺,央行降準個人減稅,大批基建項目獲批,預示基建發力對沖房產下滑,為經濟穩健發展提供保障??悸悄戲焦さ亟朧瘴?,鋼市需求跌入冰點,價格下跌意義不大?;詿?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格小漲后回穩,截至1月10日,西本指數報在4030,較上周末上漲30;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3790元/噸,較上周末價格上漲10元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4000元/噸,與上周末價格持平。

市場反饋,周末期間唐山鋼坯大幅走高,帶動市場看漲積極性,上半周申城建材價格小幅攀高20-40元/噸。然而隨著陰雨天氣以及淡季因素疊加影響,市場成交表現平平,因此價格進一步上行動力不足。下半周,本地建材主流持平,部分資源略有暗降。年關將至,貿易商冬儲意愿不強,而鋼廠價格政策相對不低,也不愿意給予較好冬儲政策,雙方仍存博弈。當前市場處于供需兩弱格局,價格上下空間皆不大,短期市場或以小幅震蕩盤整為主。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變動情況如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示,本周全國鋼價震蕩整理。        

北京市?。?/strong>本周北京市場現貨價格小幅盤整,基本與上周價格持穩。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4400元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3720-3740元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3660元/噸左右,HRB400EФ18-22mm大螺紋4650-3680元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價3780-4800元/噸。

市場反饋,本周期螺主力合約延續震蕩反彈;唐山普碳鋼坯漲幅明顯,累漲120元/噸;受此提振,各地市場紛紛低位推漲為主;本地市場需求日趨放緩,到貨量逐漸增加,故商家心態不穩,無心拉漲,基本出貨為主,現貨價格上下20-30元/噸之間浮動??悸塹獎鏡厥諧⌒棖蠡疚?,當前現貨價格商家冬儲意愿不高,預計,下周北京市場弱勢盤整為主。

杭州市?。?/strong>本周杭州鋼市行情弱勢微跌,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3800元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3730-3780元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4000元/噸;合格品螺紋售價在3650-3730元/噸,線材和盤螺3900元/噸左右。

市場反饋,本周杭州地區降溫降雨,戶外工地難以施工,多數工地處于年前收尾,鋼市成交異常冷清。新資源到貨相對增多,基于鋼廠價格堅挺,市場報價小幅震蕩。另外,永鋼1月中旬到2月中旬建筑計劃量公布,其中1-2期螺紋鋼為8.5折,線材和盤螺不打折;1-3期螺紋鋼為6折,線材和盤螺為8折;2-1期螺紋鋼為6折,線材和盤螺為8折;2-2期螺紋鋼為6折,線材和盤螺8折。中天公布1月中旬折扣量,螺紋8折(上期8折),線材和盤螺9折(上期8折)。預計,下周杭州地區鋼價整體盤整為主。

廣州市場:本周廣州市場建材價格小幅下跌。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4200元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4170-4220元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4100-4150元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價3920-4050元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4050-4180元/噸。

市場反饋,上半周,廣州地區陰雨天氣偏多,市場報價小幅回落,下半周,本地主導鋼廠挺價,但需求依然低迷,市場價格延續走低。本周廣州市場庫存總量持續增倉,截止發稿,主要倉庫建材庫存量為84.20萬噸,較上周增加6.76萬噸。其中,螺紋鋼庫存49.86萬噸,增加5.42萬噸,線材和盤螺庫存34.34萬噸,增加0.82萬噸。綜合來看,年關將至,下游需求逐步趨弱,疊加不利的天氣影響,市場出現逐漸累庫態勢,預計下周廣州市場價格或偏弱調整。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

近日,板材龍頭鋼企寶鋼和武鋼公布今年2月、3月份價格政策,所有的板材品種價格維持平穩不動。一是考慮春節期間市場需求清淡,鋼廠挺價過節;二是板材價格在成本線附近,沒有利潤可尋,鋼廠挺價也在情理之中。本周建筑鋼材生產鋼企來看,馬鋼、南鋼、方大特鋼、長江等鋼廠周初價格小幅推漲,周三至周四價格基本延續平盤為主。福建三鋼主要按旬調價,基于前期鋼廠價格倒掛嚴重,周初價格螺紋大幅下調150元/噸,線材和盤螺大幅下調250元/噸。

中鋼協統計數據顯示,12月下旬會員企業粗鋼日均產量為178.15萬噸,較中旬下降5.54萬噸,降幅為3.02%;截至下旬末,會員企業鋼材庫存量為1134萬噸,較中旬末降79.9萬噸,降幅為6.58%。另據相關統計,2018年中國進口鐵礦石到港量10.38億噸,比2017年統計的數據10.53億噸,減少了1.5%。從月度到港量數據看,2018年上半年除1月和3月外,其他各月仍保持增長;下半年從8月起出現轉折,月度到港量同比出現負增長,2018年8-12月平均減少了5%。

2、原材料

本周國內原料價格表現不一,其中焦炭價格大幅下跌,進口礦價格先揚后抑,國內礦價格總體平穩,廢鋼價格全線上漲,鋼坯行情大幅走高,分品種來看:

鋼坯市?。?/strong>本周國內普碳方坯報價接連上漲,周環比累計上漲120元/噸,漲幅達3.63%。從具體來看,上周末,唐山地區普碳方坯報價累計上漲60元(周六漲40元,周日漲20元);本周一至本周四,唐山普碳方坯報價累計上漲60元,含稅價報至3420元/噸。價格上漲主要因素有,鋼坯市場庫存偏低,商家銷售壓力不大,同時黑色系期貨震蕩走高,市場總體信心不錯。從庫存上看,截止本周四,唐山海翼宏潤鋼坯庫存量為8.27萬噸,周環比下降0.3萬噸;唐山象嶼正豐鋼坯庫存量為4.2萬噸,周環比下降1萬噸。預計,下周國內鋼坯價格窄幅震蕩調整為主。

焦炭市?。?/strong>本周國內焦炭基本落實第六輪降價,大幅下跌100元/噸。從市場來看,當前焦企開工率維持較高水平,且多數焦企尚有盈利,暫時難出現大范圍主動限產。另外,近期江蘇徐州、陜西等地焦企逐步增產,短期供應依舊寬松為主,同時,近日河北多地開啟重污染天氣防治響應,對后市焦炭供需有一定影響;鋼企方面焦炭庫存維持中高位,后續冬儲積極性一般,對原料打壓意愿依舊保持;中間商對后市不太樂觀,焦炭采購量繼續收縮,同時出貨意愿加大。焦煤方面,近期煤礦銷售一般,煤礦也無調價打算,不過市場預期不理想,部分商家表示有價可談,但受產地煤價上漲成本支撐,短期價格穩中兼有調整。整體來看,現階段供需均弱情況下,預計,下周國內焦炭行情弱勢調整為主。

廢鋼市?。?/strong>本周國內廢鋼市場價格普遍上漲,從市場來看,近期全國低溫雨雪天氣較多,北方以及華東等多地廢鋼供應不足,廢鋼收購成本明顯上漲。另外,成品材價震蕩見漲,也對廢鋼起到有力的支撐作用,廢鋼市場信心不錯,部分鋼廠加大年前采購備庫,對廢鋼采購價均有所提漲。從區域市場來看,華東地區廢鋼價格上漲30元/噸,河北地區廢鋼上漲80元/噸,北地區廢鋼收購價格上漲20-30元/噸;西南地區廢鋼收購價相對平穩;華南地區廢鋼收購價上漲40元/噸;東北地區廢鋼收購價上漲40-50元/噸。預計,下周廢鋼市場價格小幅震蕩盤整為主。

鐵礦石市?。?/strong>本周國內鐵精粉價格總體平穩,冬季需求淡季到來,部分礦山安排常規檢修任務,鐵精粉產量下降,以及面對低迷的采購需求,市場報價延續平穩。本周進口礦市場價格震蕩走高,截止1月10日,普氏62%鐵礦石指數為74.65美元/噸,周環比上漲2.4美元/噸。港口庫存來看,截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約14199萬噸,周環比下降106萬噸。從具體情況來看,上周澳洲和巴西發貨量合計減少105萬噸,到港量相對減少,同時春節逼近,部分鋼廠加大節前采購備貨,港口疏港量相對增加,礦商信心總體不錯,市場報價整體上漲?;誚衲瓴膳凈繁AΧ繞?,鋼廠產量保持相對高位,依然對原料價格形成支撐,預計,下周進口礦價格或將高位窄幅震蕩。

海運市?。?/strong>1月10日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1189點,較前一交易日下跌49點,跌幅 3.96%。1月4日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1067.11點,較上周上漲1.4%。中國沿海煤炭運價指數(CBCFI)中,各航線運價都有2元/噸左右的漲幅,秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為28.8元/噸,較上周五上漲2.1元/噸;秦皇島-張家港(4-5萬dwt)航線運價為31.4元/噸,較上周五上漲2.3元/噸;秦皇島-南京(3-4萬dwt)航線運價為38.6元/噸,較上周五上漲2.0元/噸;華南航線,秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為35.3元/噸,較上周五上漲1.5元/噸。1月4日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1040.00點,較上周上漲1.6%。預計,下周BDI指數將現下跌態勢。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,本周申城及周邊地區低溫雨水天氣增多,工程戶外難以施工,市場整體成交偏淡,市場報價總體窄幅波動。周初,受唐山普碳方坯以及期螺價格上漲,市場報價小幅探漲20元/噸,周二至周三,鋼市成交異常冷清,多數商家掛價平盤,周四,市場依然冷清,主流掛價小幅松動10元/噸。

而從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比增加2萬噸,線材庫存周環比增加0.2萬噸。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比增加31.17萬噸,線材庫存周環比上漲4.96萬噸;全國主要鋼廠庫存周環比下降13萬噸,線材庫存周環比下降2.9萬噸。當前國內社會螺紋鋼庫存延續上升,主要鋼廠庫存出現延續下降。

四、 宏觀分析

1、李克強總理1月9日主持召開國務院常務會議,決定再推出一批針對小微企業的普惠性減稅措施;部署加快發行和用好地方政府專項債券,支持在建工程及補短板項目建設并帶動消費擴大;聽取保障農民工工資支付情況匯報,部署做好治欠保支工作。同時指出,對經全國人大授權提前下達的1.39萬億元地方債要盡快發行,優先用于在建項目,防止“半拉子”工程,支持規劃內重大項目及解決政府項目拖欠等。

2、江蘇省交通運輸廳獲悉,《江蘇省沿江城市群城際鐵路建設規劃(2019-2025年)》近日獲國家發改委批復。未來五年,江蘇將規劃建設南京至淮安、南京至宣城等城際鐵路項目,其中江蘇省內總里程約980公里,江蘇段投資約2180億元。

3、河北省生態環境廳消息,2019年是大氣污染治理攻堅年,河北省將打好“六大攻堅戰”,力爭全省PM2.5平均濃度比2018年下降5%以上。打好去產能和退城搬遷攻堅戰。2019年壓減鋼鐵產能1400萬噸、煤炭900萬噸、水泥100萬噸、平板玻璃660萬重量箱、焦炭300萬噸,淘汰火電50萬千瓦(或調整為應急電源)任務。完成7家重點污染工業企業搬遷改造和關閉退出,對逾期未完成退城搬遷的企業予以停產。

4、中國工程機械工業協會挖掘機械分會行業統計數據顯示,2018年1—12月納入統計的25家主機制造企業,共計銷售各類挖掘機械產品203420臺,同比漲幅45.0%。國內市場銷量(統計范疇不含港澳臺)184190臺,同比漲幅41.1%。出口銷量19100臺,同比漲幅97.5%。

5、自2018年12月6日至今,在一個月左右的時間里,發改委批復了全國各地多個基建項目,投資總金額超過1萬億元。這其中,大多數是軌道交通項目,包括了上海、杭州等六個城市軌道交通,廣西北部灣經濟區、新建西安至延安、江蘇省沿江城市群三個區域的鐵路建設。

五、綜合觀點

本周申城鋼價窄幅震蕩,對于下周市場行情,提醒大家關注以下幾個方面:

其一、需求因素。近期全國大部分地區低溫雨雪天氣,終端采購需求跌入冰點,南方眾多工程(除重點市政工程)處于年前收尾階段,工人也陸續踏上返鄉路程,各地市場成交不理想。隨著市場新資源陸續到貨情況下,本周末,全國主要城市庫存延續增加。另外,今年城市軌交批復明顯加快,12初至今一個月內,國家發改委批復上海、杭州、濟南、重慶等多個城市軌道交通項目,合計投資規模近5000億元。貴州省1-11月份累計新開工億元以上項目1346個,總投資8692.10億元;河北省去年完成項目投資在8000億元以上??悸欠康夭祿?,加大基建投入以此對沖,確保今年經濟穩健增長。當前受季節性終端需求銳減,短期市場需求處于低位。

其二、供給因素。近期河北、山西等多省霧霾天氣嚴重,部分鋼企生產繼續受限,加上國內鋼市需求下滑,部分鋼廠安排高爐和產線常規檢修,以此來確保今年安全生產,全國高爐開工率持續下滑。據中鋼協數據顯示,12月下旬會員企業粗鋼日均產量為178.15萬噸,較中旬下降5.54萬噸,降幅為3.02%;截至下旬末,會員企業鋼材庫存量為1134萬噸,較中旬末降79.9萬噸,降幅為6.58%。從河北省獲悉,今年打好去產能和退城搬遷攻堅戰,壓減鋼鐵產能1400萬噸、煤炭900萬噸任務。受環保限產以及常規檢修,短期國內鋼廠供應量相對減少。

其三、成本因素。本周國內焦炭基本完成第六輪下跌,跌幅為100元。當前焦化企業開工率尚可,尤其江蘇徐州、陜西等地有焦企復產,整體供應相對充足。不過,河北等地大氣污染嚴重,對焦炭供需存在影響。國內鐵精粉價格維持盤整,下游采購需求積極性差,但生產現貨庫存偏低,市場價格處于相對平穩。進口礦價格震蕩走高,主要受到近期澳洲和巴西發貨量下降,到港量相對減少,以及部分鋼廠加大年內備貨,市場整體采購有所好轉??悸?,鋼廠采購積極性日趨萎縮,原料市場成交相對減量,后期價格承壓走低,預計,下周國內鋼材生產成本延續降低。

綜合概括而言,全國持續大范圍低位雨雪天氣,直接導致南方工地(除重點市政)加快年前收尾,各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下,社會庫存延續環比增加。從宏觀政策來看,近期利好政策不斷出臺,央行降準個人減稅,大批基建項目獲批,預示基建發力對沖房產下滑,為經濟穩健發展提供保障??悸悄戲焦さ亟朧瘴?,鋼市需求跌入冰點,價格下跌意義不大?;詿?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 2019/1/11