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鋼市預警
12月7日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告
2018-12-07

本期觀點: 氣溫驟降 需求疲軟

時間:2018-12-10—2018-12-14

預警色標:綠色

●市場回顧:急漲回落需求趨弱,鋼市價格曇花一現;

●成本分析:國內焦炭四輪大跌,進口礦價先揚后抑;

●供需分析:鋼企停產檢修增多,社會庫存延續下降;

●宏觀分析:中美暫停加征關稅,央行31日持零投放。

●綜合觀點:受中美雙方暫停加征關稅利好提振,以及11月份暴跌后盼漲心切,本周初,國內鋼價迎來曇花一現式超跌反彈,然漲后下游需求力度不夠,全國大范圍降溫降雨雪天氣,黑色系期貨多空博弈上下震蕩,市場預期心里不樂觀等因素,國內鋼價接連弱勢下跌?;詵康夭萘羋?,基建投資增速仍處低位,北材南下資源體量增加,原材料價格加速下跌,全年中需求淡季進一步體現?;詿?,對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4150元/噸區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格先揚后抑,截至12月7日,西本指數報在4130元/噸,較上周末上漲80;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3890元/噸,較上周末價格上漲50元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4100元/噸,較上周末上漲70元/噸。

市場反饋,經過市場前期連續大跌,市場殺跌情緒得到釋放。周末期間,受中美就經貿問題達成共識的利好提振,唐山鋼坯大幅上漲150元/噸,市場信心重新高漲,黑色系商品期貨強勁反彈,現貨價格也隨之超跌回升。上半周,本地主流資源大幅上漲100-140元/噸,不過價格拉高之后,市場成交跟進不足,繼續上漲缺乏動力;下半周本地天氣降溫降雨,終端采購需求下降,市場價格小幅趨弱。總體來看,申城及周邊地區將延續降溫降雨,市場需求日趨清淡,市場對預期并不樂觀,短期內價格或將震蕩趨弱。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變動情況如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示,本周全國鋼價先漲后跌。       

北京市?。?/strong>本周北京市場現貨價格寬幅震蕩,現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4470元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3650-3670元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3630元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3540-3640元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價3690-4730元/噸。

市場反饋,上周末中美貿易和談進展順利,受此利好信息影響,期螺及唐山鋼坯大幅反彈,帶動本地市場鋼價報復性反彈,周初鋼價較上周末大幅暴漲,因成交并未放量,市場情緒再次反轉,現貨價格大幅回落,累計報價大幅回落??悸塹獎狽郊窘諦云孿陸?,終端需求逐步萎縮,商家對后市表現較為悲觀,預計,下周北京鋼市偏弱震蕩運行為主。

杭州市?。?/strong>本周杭州鋼市行情先漲后跌,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3930元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3900-3930元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4120元/噸;合格品螺紋售價在3850-3900元/噸,線材和盤螺4020元/噸左右。

市場反饋,本周初,受中美貿易和談順利提振,唐山方坯及黑色系期貨大幅沖高,市場行情報價大漲150元/噸。然漲后成交一般,市場情緒轉為謹慎,從周二至周四,鋼市處于弱勢調整,報價累計下跌50元/噸。臨近周末,杭州及周邊地區降溫降雨,讓低迷的鋼市更顯冷清,鋼市報價繼續下跌。另外,12-1期沙永中建筑鋼材計劃量公布,中天螺紋6折(上期5折),線材和盤螺9折(上期7折);永鋼螺紋7.5折(上期6.5折),線材和盤螺全折(上期全折);沙鋼對12月份螺紋計劃量全折。預計,下周杭州地區鋼價弱勢走跌態勢。

廣州市?。?/strong>本周廣州市場建材價格整體上漲,較上周末累漲50元/噸。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E資源主流報價4470-4520元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm資源報價4420-4490元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4320-4370元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4200-4280元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元4350-4450元/噸。

市場反饋,受周末宏觀利好消息刺激,唐山鋼坯價格大漲150元/噸。周初,本地市場大幅沖高;周二至周三,黑色系期貨震蕩上漲,本地主導鋼廠挺價,廣州鋼價相對平穩;周四過后,受螺紋主力合約回調,市場報價小幅下跌??獯娣矯?,主要倉庫建材存量為53.64萬噸,較上周增加1.71萬噸,其中螺紋鋼庫存28.32萬噸,增加1.73萬噸,線材和盤螺庫存25.32萬噸,減少0.02萬噸。綜合來看,后期北材南下資源增多,市場需求難以放大,市場預期信心不足,預計,下周廣州市場行情弱勢下跌為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

上月國內建筑鋼材價格大幅暴跌,每月按旬出價格的鋼廠進行大幅補跌,其中12月3日河北地區主導鋼廠河鋼公布12月上旬價格政策,其中對螺紋鋼價格下調400-510元/噸,線材和盤螺價格下調400元/噸。12月1日,長三角地區主導鋼廠沙鋼公布價格政策,對12月上旬螺紋鋼和線盤價格政策大幅下調500元/噸,完成計劃量對上一期螺紋、線材和盤螺均補差600元/噸。本周國內建筑鋼材價格止跌反彈,每日出價格政策的鋼廠也迅速參與價格拉漲,本周安徽馬鋼價格累計上漲150元/噸,長江鋼廠價格累計上漲140元/噸,江蘇南鋼價格累計上漲130元/噸,江西方大特鋼價格累計上漲230元/噸。

中鋼協統計數據顯示,11月中旬重點鋼企粗鋼日均產量195.15萬噸,旬環比增加3.51萬噸,增長1.83%。截至11月中旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1327.11萬噸,旬環比增加104.23萬噸,上升8.52%。2018年11月,全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計較上月有所下降,為今年以來第二低點,其中長材庫存降幅較大,螺紋鋼下降幅度超過20%。本月庫存總量860萬噸,環比減少80萬噸,下降8.5%;其中鋼材市場庫存總量773萬噸,環比減少79萬噸,下降9.3%,港口庫存87萬噸,環比減少0.9萬噸,下降1.0%。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌不一,其中焦炭價格第四輪下跌,進口礦價格震蕩回升,國內礦價格多數下跌,廢鋼價格全線上漲,鋼坯行情大幅回漲,分品種來看:

鋼坯市?。?/strong>上周末,唐山地區普碳方坯報價累計暴漲150元/噸,含稅價報在3230元/噸。本周一至本周四,唐山地區普碳方坯累計上漲80元/噸,含稅價報至3310元/噸。12月1-6日,唐山地區普碳方坯報價累計上漲230元/噸,較11月末價格止跌回漲7.47%。本周普碳方坯價格上漲,主要因素來自中美貿易關稅1月1日加征暫時取消,前期方坯價格過于超跌,市場情緒恐慌中逐漸恢復,黑色系商品期貨反漲上漲,以及螺紋等成品材市場價格上漲等。從庫存上來看,截止本周四,唐山海翼宏潤鋼坯庫存量為15萬噸,周環比下降1.36萬噸;唐山象嶼正豐鋼坯庫存量為7.6萬噸,周環比下降2.2萬噸。預計,下周國內鋼坯價格震蕩趨弱調整。

焦炭市?。?/strong>本周國內焦炭價格基本落實第四輪下跌,累計下跌400-450元/噸。從市場來看,現階段鋼廠焦炭庫存備庫充足,讓焦企議價能力相對較弱,港口貿易商多持觀望態勢,拿貨積極性不高;考慮四輪下跌也讓焦企利潤大幅收縮,市場出現零星提漲呼聲,但季節性下游需求趨弱,短期焦炭價格上漲阻力較大。焦煤方面:近期焦企對焦煤采購同樣放緩,少數焦企直接停采,導致壓力傳導至焦煤市場,煤礦庫存壓力也相應增加,據悉,山西呂梁地區主焦煤訂單也出現下滑,短期市場焦煤價格穩中趨弱態勢。總體來看,季節性下游需求趨弱,焦炭企業庫存增加,預期市場形勢不樂觀,預計,下周國內焦炭價格弱勢調整為主。

廢鋼市?。?/strong>本周國內廢鋼市場價格普遍上漲。受成品材價格止跌大幅反彈,國內廢鋼市場在恐慌中逐漸恢復,市場報價普遍出現上漲50-100元/噸??悸竅擄脛艸善凡囊約案峙骷鄹褡呤魄魅?,故廢鋼價格持續上漲動力不足,市場觀望氛圍濃厚。從區域市場來看,華東地區大廠廢鋼收購價上漲50元/噸,華北地區廢鋼收購價上漲50元/噸,西北地區廢鋼收購價格上漲60-160元/噸;西南地區廢鋼收購價上漲60-70元/噸;華南地區廢鋼收購價上漲60元/噸;東北地區廢鋼收購價上漲120-130元/噸。預計,短期內國內廢鋼行情穩中趨弱運行。

鐵礦石市?。?/strong>本周國內鐵精粉價格多數下跌20-50元/噸。受前期霧霾天氣嚴重影響,部分礦企執行環保限產通知,國內礦供應量有所下降,但面對下游鋼企暴跌后利潤收縮,鋼廠采購需求放緩,以及打壓國內礦價格,導致國內礦價格弱勢見跌。本周進口礦價格先揚后抑,截止12月6日,普氏62%鐵礦石指數為66.10美元/噸,周環比上漲0.45美元/噸。港口庫存來看,截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約13877萬噸,周環比下降175萬噸。從到貨量來看,近期澳洲和巴西外礦發貨量有所增加,但到港量依然處于低位。從需求上看,近期鋼企利潤大幅收縮,國內高爐開工率持續下降,但周初成品材價格一度超跌反彈,港口礦石交易也相應好轉,下半周國內鋼市再現弱勢,港口礦石交易量也隨之下滑。總體來看,國內高爐開工率持續下滑,鐵礦石需求強度進一步下降,港口礦石庫存有止降反增跡象,海運費價格小幅上漲,預計,下周進口礦行情或將震蕩趨弱態勢。

海運市?。?/strong>12月6日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1339點,較前一交易日上漲43點,漲幅 3.32%。相關統計,11月30日,上海航運交易所發布的遠東干散貨綜合指數、運價指數和租金指數分別為966.18點、893.06點和1075.86點,分別較上期末下跌14.5%、12.3%和17.1%。在三季度的超預期表現之后,本期旺季偏淡,國際干散貨運輸市場悲觀氣氛濃厚,運價跌多漲少。具體而言,中上旬各船型均快速下挫,下旬大小型船走勢分化,海岬型船止跌并快速反彈;巴拿馬型船和超靈便型船繼續受各種利空因素疊加影響,租金繼續下跌。遠東干散貨指數(FDI)中上旬快速下挫,下旬止跌反彈。預計,下周BDI指數將現日震蕩調整為主。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,本周初,受唐山普碳方坯報價大幅上漲,以及黑色系期貨集體沖高,市場信心快速亢奮,市場成交也明顯好轉,鋼市報價大幅反彈沖高。周二至周三,期貨反彈后多空雙方再次博弈,市場觀望情緒升溫,終端采購積極性出現下降,整體成交稍顯放緩。臨近周末,上海及周邊區域降溫降雨,戶外施工難以正???,期螺主力合約弱勢走跌,市場成交進一步下降。

而從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比增加1.7萬噸,線材庫存周環比下降0.4萬噸。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比下降6.2萬噸,線材庫存周環比下降1.87萬噸;全國主要鋼廠庫存周環比下降25.4萬噸,線材庫存周環比下降11.6萬噸。當前國內社會螺紋鋼庫存持續下降,主要鋼廠庫存終止四周累庫出下降。

四、 宏觀分析

1、中美雙方12月2日宣布達成一項協議,雙方暫停進一步提高關稅。美國總統特朗普12月3日說,中美關系向前邁出了一大步,達成了貿易停戰協議。美國農民將受益于中國同意進口更多美國農產品,而且中國政府已同意“減少并取消”對美國汽車的關稅。雙方將在強制技術轉讓、知識產權?;?、非關稅壁壘和網絡攻擊這幾個方面彌合分歧。與此同時,中國準備派出一個龐大的代表團赴美繼續進行談判。

2、中國央行2018年12月7日不開展逆回購操作,連續31個交易日不操作,續刷空窗期時長新高;今日無逆回購到期,實現零投放零回籠。連續第五周全口徑零投放零回籠。另據消息,財政部、央行投放1000億元國庫現金定存,今日無中央國庫現金定存到期,亦無央行逆回購、MLF等到期,從寬口徑考慮,這將是10月26日以來央行首次通過公開渠道投放流動性。

3、2018年11月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.0%,比上月小幅回落0.2個百分點,處于臨界點。從企業規???,大型企業PMI為50.6%,比上月回落1.0個百分點,高于臨界點;中型企業PMI為49.1%,比上月上升1.4個百分點,小型企業PMI為49.2%,比上月下降0.6個百分點,中、小型企業PMI位于臨界點以下。

4、中國煤炭工業協會主辦、中國煤炭運銷協會和秦皇島海運煤炭市場承辦的2019年度全國煤炭交易會12月5日在秦皇島開幕。在開幕式上,舉行了煤炭中長期合同簽約儀式。同煤、晉煤、陽煤、潞安、晉能、伊泰、蒙泰、冀中能源、兗礦、淮北、川煤、等11家大型煤炭集團與華能、大唐、華電、華潤電力、浙能、中石化、河鋼、海螺等19家大型電力、鋼鐵、建材和化工用戶企業簽訂了煤炭中長期合同,合同總量3.1億噸。

5、河北唐山市發改委日前下發《關于嚴格落實鋼鐵行業高爐裝備錯峰生產要求的函》的通知。該通知要求:按照市政府印發的《唐山市2018-2019年秋冬季鋼鐵行業錯峰生產方案》(唐政字[2018]119號)“各縣(市)區政府、各鋼鐵企業應按照錯峰生產期高爐完全停產方式實施管控和限產,不得采用燜爐等方式代替限產任務量;連續停產的高爐仍達不到規定限產比例的,可再采取對高爐實施部分時間段停產的方式實施管控和限產”的要求。

6、巴西淡水河谷公司周二稱,已經上調2019年鐵礦石產出目標至4億噸,較2018年預估產出提升2.6%。預計明年旗下S11D鐵礦項目產出7000-8000萬噸高品位鐵礦石,高于今年的5500萬噸。另悉,巴西外貿部(Secex)數據顯示:11月份,巴西鐵礦石出口額達18.6億美元,同比增加22.4%;出口量約3397萬噸,環比10月份減少323萬噸,同比2017年11月份減少18萬噸;

五、綜合觀點

本周申城鋼價整體暴漲后連續下跌,對于下周市場行情,提醒大家關注以下幾個方面:

其一、需求因素。受中美雙方和談進展順利,并暫停進一步提高關稅決定,讓市場信心提振,疊加11月份長時間暴跌盼漲心切,本周初,黑色系期貨及成品材價格迎來爆發式反彈,全國多地螺紋現貨價拉漲150-200元,市場成交也明顯改善。周中以后,黑色系品種期貨多空博弈,全國大范圍降溫降雨雪天氣,終端需求力度不夠,市場預期信心轉弱,各地鋼價連續陰跌。最新數據顯示,11月份各大房企銷售量跌至歷史低位,百強房企銷售同比增速持續下滑,房企年底資金壓力加大。另外,25家龍頭房企連續三個月拿地金額不足千億元。預計,短期內市場需求將進一步表現趨弱。

其二、供給因素。前期國內大范圍霧霾天氣嚴峻,河北、江蘇、山西、安徽等多省下發大氣污染治理通知,山西地區通知年底全部關停4.3米以下焦爐,河北唐山嚴重落實給鋼鐵高爐裝備錯峰生產要求通知等。另外,11月份國內鋼價大幅暴跌,鋼企利潤大幅收縮,疊加下游需求逐步下滑,部分鋼企趁淡季進行常規檢修,國內高爐開工率進一步下降,據最新統計顯示,全國63家鋼企高爐開工率在65.84%,環比上周末下降0.85%?;詼凈繁O薏沽υ齟?,鋼廠減產檢修安排增多,短期內國內鋼廠排產力度將相應減緩。

其三、成本因素。本周國內焦炭基本落實第四輪下跌,累計跌幅達到400-450元/噸。受季節性需求日趨下滑,后期鋼價還將弱勢下跌,鋼企利潤繼續收窄情況下,必定打壓焦炭價格,短期焦炭價格仍將趨弱運行。國產鐵精粉受環保生產降低,市場庫存處于低位,但同樣受下游鋼企采購減量,市場報價小幅松動。進口礦價格震蕩趨跌,后期巴西和澳洲鐵礦石發貨量將增加,而鋼企采購量面臨進一步下滑,在供求不匹配情況下,市場信心將會繼續受挫。總體來看,受下游需求逐步減量,市場預期信心不足,原材料價格將承壓下跌,短期內鋼企生產成本延續下降態勢。

綜合概括而言,受中美雙方暫停加征關稅利好提振,以及11月份暴跌后盼漲心切,本周初,國內鋼價迎來曇花一現式超跌反彈,然漲后下游需求力度不夠,全國大范圍降溫降雨雪天氣,黑色系期貨多空博弈上下震蕩,市場預期心里不樂觀等因素,國內鋼價接連弱勢下跌?;詵康夭萘羋?,基建投資增速仍處低位,北材南下資源體量增加,原材料價格加速下跌,全年中需求淡季進一步體現?;詿?,對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4150元/噸區間震蕩運行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 2018/12/7